六部门联合印发适老用品消费新政，银发经济再迎政策暖风。有机构认为，人口老龄化加速演进，适老消费需求有望加速释放，相关概念股业绩弹性可期。

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14项举措培育多元消费场景

11月6日，民政部、发改委、工信部等六部门联合印发《关于培育多元场景 促进适老用品产品消费的若干措施》，从拓展消费场景、加强产品供给、创新服务形态、加大消费支持四方面推出14项举措，拓展银发消费新场景，推动供需对接，激活银发消费潜力。

在拓展消费场景方面，《措施》提出，融入居家社区机构养老服务场景，依托为老服务设施布局消费场景，利用社区公共与商业设施拓展消费场景，培育适老线上消费平台；鼓励大型商超、百货商场、商贸流通企业开辟适老用品专营区域，鼓励电商平台设立银发消费板块，鼓励有条件的商业综合体、成熟商圈培育打造银发MALL、银发时尚街区等。

在加强产品供给方面，《措施》明确，推动智慧适老用品产品应用，以国家重大科技项目为牵引，加快推进具身智能、大语言模型、脑机接口、外骨骼等前沿技术在养老领域应用，研发升级老年人失能照护、康复护理、精神陪护等智能设备，推动智能养老服务机器人加快落地应用。

在服务端，《措施》提出推广以租代售、租售结合，引导适老家居、康复辅助器具、智慧养老设备等品类开展租赁服务；同时，将发布《老年用品产业标准体系建设指南》，探索建立银发产品认证制度。

机构：银发经济长坡厚雪

适老用品是指以老年人为主要服务对象，满足其生活照料、康复护理、健康促进等需求的产品。当前，随着人口老龄化加速演进，叠加政策端密集发力，银发经济正从“有保障”向“有品质”升级，适老用品消费场景加速拓展。

红塔证券表示，智能养老产业正从碎片化服务向全场景生态跃迁，未来将实现从千人一面到一人一案的服务个性化与精准化转变，成为推动银发经济高质量发展的核心引擎；随着技术成熟度提升与商业模式创新，智能养老将真正实现从技术验证到规模落地的跨越。

上海证券指出，当前长期护理保险已覆盖约3亿人，累计惠及超330万失能群众，基金支出超千亿元，有望带来慢病管理及康复领域的系统性机会；策略上建议关注康复及护理设备及耗材、慢病专科用药、医疗信息化和医药零售等四个方向。

花旗在10月发布的银发经济系列研报中估算，到2030年，中国老年护理相关服务有望撬动约3.6万亿元的保险保费，其中居家养老服务贡献约2.35万亿元，机构养老服务贡献约1.22万亿元，平安、太保等布局"9073"养老服务生态的险企优势明显。

多只概念股业绩有望倍增

东方财富概念板块显示，目前A股市场有近150股涉及养老概念，合计总市值约3.27万亿元。中国平安、中国太保、伊利股份、云南白药、爱尔眼科等体量居前。

11月以来，养老概念板块走势较好，超八成概念股录得股价上涨：无线传媒上涨25%居首，东方国信、*ST益通、凯迪股份、*ST易录、众生药业等涨幅均超10%。下跌方面，仅九安医疗、ST新华锦跌逾5%。

从资金角度看，东方财富Choice数据显示，11月以来，共有36只养老概念股获得融资客青睐。

其中，九安医疗获杠杆资金加仓1.12亿元，迪安诊断、东方国信、招商蛇口均获抢筹0.21亿元以上，无线传媒、瑞康医药、太力科技、欧圣电气等7股亦获超千万元融资净买入。

未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，有4只养老概念股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预计迪安诊断净利或同比大增近11倍，埃斯顿净利将增长超4倍，三峡旅游、仙乐健康预测净利增幅超1.2倍。

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